Le FMI exhorte la Suisse à rester vigilante

Le Fonds Monétaire International (FMI) indique que la Suisse doit rester attentives aux effets de la crise européenne. Le Fonds Monétaire International (FMI) a salué mardi les solutions pragmatiques adoptées par les autorités suisses pour garantir la stabilité de l'économie helvétique, les encourageant cependant à la vigilance, notamment face à la crise de la zone euro.

«En dépit d'une économie stable pour la Suisse et d'un cadre politique fort, les risques découlant principalement de la crise de la zone euro et des vulnérabilités dans le secteur financier domestique ont assombri les perspectives à moyen terme», ont noté les directeurs du fonds dans un rapport sur le pays.

Le FMI a notamment estimé que le taux de change plancher introduit par la Banque Nationale Suisse (BNS) à 1,20 franc suisse contre un euro, avait contribué à sauvegarder la stabilité de l'économie dans les périodes turbulences.

Cette politique, qui s'est traduite par des interventions massives de la banque centrale helvétique sur les marchés des devises, a cependant contribué à alourdir son bilan, bien que l'expansion des réserves monétaires ait été compensée par une augmentation des dépôts à vue.

Le FMI a estimé que ce taux plancher doit rester en vigueur pour l'instant dans la mesure où les menaces d'afflux de capitaux restent présentes. Comme l'or, le franc suisse est une valeur refuge par excellence, ce qui pousse les investisseurs à se retrancher massivement sur cette devise lors des périodes de turbulences sur les marchés financiers.

Mesures sur l'immobilier saluées

Le FMI a néanmoins encouragé la banque centrale à mettre à profit les mouvements de flux de capitaux sortant de la devise pour déboucler ses précédentes interventions.

A l'inverse, si les flux de capitaux cherchant refuge derrière sa monnaie devaient de nouveau s'intensifier, la banque centrale devra envisager l'introduction de taux d'intérêt négatif, selon les experts du FMI.

Ceux-ci ont par ailleurs salué les mesures contre-cycliques introduites par les autorités suisses pour lutter contre la surchauffe de l'immobilier. La faiblesse des taux d'intérêt liée à cette politique de défense du franc suisse a encouragé les ménages à s'endetter davantage pour acheter des logements, et poussé Berne à imposer aux banques de renforcer leurs fonds propres afin de renchérir le coût du crédit.

Le FMI a cependant invité les autorités suisses à poser les bases de mesures supplémentaires, telles que des réformes fiscales, si les vulnérabilités sur ces marchés ne s'apaisaient pas.

(afp/Newsnet)

Créé: 21.05.2013, 16h39